醫(yī)藥賽道空間大 配置價值凸顯

近期市場持續(xù)調(diào)整，在顏媛看來，整體市場并不存在系統(tǒng)性的風(fēng)險。今年總體看經(jīng)濟是非常好的，企業(yè)的盈利在恢復(fù)，國內(nèi)的貨幣政策也已定調(diào)“不急轉(zhuǎn)彎”。

而對于大家比較關(guān)注的醫(yī)藥這一輪調(diào)整是否結(jié)束，顏媛認為任何個人很難判斷市場是否到頂或者到底；但從目前的狀況來講，醫(yī)藥行業(yè)有很多股票的估值已經(jīng)調(diào)整到可以介入的階段，通過選股可以獲得較好回報。

從醫(yī)藥行業(yè)的長期發(fā)展來看，顏媛認為中國進入了一個加速老齡化的階段，在這個階段醫(yī)療健康的需求會非?？焖俚脑鲩L，無論是在藥品還是在器械都面臨了前所未有的機會，加上中國在生物領(lǐng)域技術(shù)有了長足進步，和全球最先進的技術(shù)之間的差距在慢慢縮小，所以中國的醫(yī)藥企業(yè)能夠為患者提供更好的產(chǎn)品，無疑這是一個長坡厚雪的投資賽道。

顏媛進一步表示，如果有長期閑錢，并且對中國老齡化所帶來的巨大的醫(yī)療健康需求有信心，醫(yī)藥會是一個非常好的長期投資的方向。經(jīng)歷了年初回調(diào)后，醫(yī)藥行業(yè)PE回調(diào)至40倍左右，處于歷史中位水平配置價值提升。

挑選醫(yī)藥優(yōu)質(zhì)標的 關(guān)注三大方向

對于如何從眾多醫(yī)藥公司中尋找投資標的，顏媛表示，她更多的會引入一些自上而下的中觀的觀點，去尋找一些符合整個醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展大方向的細分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在一個相對合適的價格買入并長期持有。具體從三個方向來考慮：

一是整個行業(yè)中的創(chuàng)新。具體來說，創(chuàng)新藥或創(chuàng)新器械都是非常好的方向。目前我國創(chuàng)新藥在所有2萬億的藥品銷售中的銷售占比太少，未來仿制藥帶量采購的推進，使得仿制藥市場規(guī)模進入了衰退期，它讓出來的市場就會給創(chuàng)新藥留出很大空間。

二是整個行業(yè)的消費升級，比如醫(yī)美等領(lǐng)域。

三是整個行業(yè)的國際化。中國醫(yī)藥企業(yè)的國際競爭力在提升，國際化也是競爭力最終的一個體現(xiàn)，比如我國在監(jiān)護領(lǐng)域、超聲領(lǐng)域的全球市占率在逐漸提升等等。

顏媛認為，醫(yī)藥賽道的投資仍需耐心，一起伴隨整個國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的成長，去著眼長期。

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