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洪流解讀:如何用阿爾法思維做深度研究

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一個月登上近20次微博熱搜榜的“基金”,成為了大眾熱議的焦點。對于近日市場的調(diào)整,很多剛?cè)雸龅耐顿Y者就被上了印象深刻的一堂風(fēng)險教育課。很多投資者在思考:到底是退還是進?我們也特地請我嘉縱橫市場21年的沙場老將、擅長“震蕩市場獲取超額收益阿爾法”的平衡風(fēng)格投資總監(jiān)洪流先生就大家比較關(guān)心的一些問題分享觀點如下:

問:您怎么看最近的市場表現(xiàn)?

洪流:主要是投資人對全球經(jīng)濟企穩(wěn)復(fù)蘇形成較為一致的預(yù)期。資金從成長板塊流向順周期板塊,這對高估值品種形成了較大的下行壓力。但同時,現(xiàn)在市場的動態(tài)平衡對中國資本市場的長期發(fā)展是有利的,同時也有利于增量資金進場配置。
此番市場調(diào)整對自下而上的專業(yè)選手來說總體是偏利好的。因為一些資產(chǎn)的錯殺給或新資金帶來了非常好的建倉機會。我們將根據(jù)不同的經(jīng)濟周期及市場趨勢研判,決定基金的大類資產(chǎn)配置以及行業(yè)偏離決策;在個股選擇上,通過深入研究尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè),運用估值方法估算其內(nèi)在投資價值,并根據(jù)國內(nèi)市場的特殊性及波動性,綜合考慮可能影響企業(yè)投資價值以及市場價格的所有因素,發(fā)現(xiàn)具備投資價值的個股。
問:在建倉和配置上有什么考量?
洪流:我們非常重視投資者持基體驗。在倉位管理方面,適度控制整體的倉位,以估值為準(zhǔn)繩,以好行業(yè)與好公司為標(biāo)的合理控制倉位。在行業(yè)配置方面,盡可能做適度的均衡,在適度均衡的行業(yè)配置上凈值在建倉過程中波動性相對較弱。在優(yōu)化擇股方面,更加關(guān)注的是基于深度研究的戰(zhàn)略賽道和戰(zhàn)略品種,根據(jù)他們一年、三年、五年期的目標(biāo)價格和目標(biāo)市值作為一個基礎(chǔ)的考量,再結(jié)合市場的波動,采取一個相對拉長時間的建倉過程。
問:能簡單介紹下您的投資方法論嗎?
洪流:核心就是“尋找三好學(xué)生”——矢志不渝的去追求好的行業(yè),好的公司以及一個好的價格。好賽道、好行業(yè)、優(yōu)質(zhì)公司、優(yōu)秀的企業(yè)家以及一個合理的價格,我們投資的基礎(chǔ)框架。
最后,成功的投資需要時間和耐心。希望各位投資者不妨把投資放的長遠些,做時間的朋友靜待花開。

*風(fēng)險提示:投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險收益特征,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。基金過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證,文中基金產(chǎn)品標(biāo)的指數(shù)的歷史漲跌幅不預(yù)示基金產(chǎn)品未來業(yè)績表現(xiàn)?;鹜顿Y需謹慎。

洪流解讀:如何用阿爾法思維做深度研究

2021-03-10 來源:嘉實基金 關(guān)鍵詞: 阿爾法 平衡 A股

成功的投資需要時間和耐心。希望各位投資者不妨把投資放的長遠些,做時間的朋友靜待花開。

一個月登上近20次微博熱搜榜的“基金”,成為了大眾熱議的焦點。對于近日市場的調(diào)整,很多剛?cè)雸龅耐顿Y者就被上了印象深刻的一堂風(fēng)險教育課。很多投資者在思考:到底是退還是進?我們也特地請我嘉縱橫市場21年的沙場老將、擅長“震蕩市場獲取超額收益阿爾法”的平衡風(fēng)格投資總監(jiān)洪流先生就大家比較關(guān)心的一些問題分享觀點如下:

問:您怎么看最近的市場表現(xiàn)?

洪流:主要是投資人對全球經(jīng)濟企穩(wěn)復(fù)蘇形成較為一致的預(yù)期。資金從成長板塊流向順周期板塊,這對高估值品種形成了較大的下行壓力。但同時,現(xiàn)在市場的動態(tài)平衡對中國資本市場的長期發(fā)展是有利的,同時也有利于增量資金進場配置。
此番市場調(diào)整對自下而上的專業(yè)選手來說總體是偏利好的。因為一些資產(chǎn)的錯殺給或新資金帶來了非常好的建倉機會。我們將根據(jù)不同的經(jīng)濟周期及市場趨勢研判,決定基金的大類資產(chǎn)配置以及行業(yè)偏離決策;在個股選擇上,通過深入研究尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè),運用估值方法估算其內(nèi)在投資價值,并根據(jù)國內(nèi)市場的特殊性及波動性,綜合考慮可能影響企業(yè)投資價值以及市場價格的所有因素,發(fā)現(xiàn)具備投資價值的個股。
問:在建倉和配置上有什么考量?
洪流:我們非常重視投資者持基體驗。在倉位管理方面,適度控制整體的倉位,以估值為準(zhǔn)繩,以好行業(yè)與好公司為標(biāo)的合理控制倉位。在行業(yè)配置方面,盡可能做適度的均衡,在適度均衡的行業(yè)配置上凈值在建倉過程中波動性相對較弱。在優(yōu)化擇股方面,更加關(guān)注的是基于深度研究的戰(zhàn)略賽道和戰(zhàn)略品種,根據(jù)他們一年、三年、五年期的目標(biāo)價格和目標(biāo)市值作為一個基礎(chǔ)的考量,再結(jié)合市場的波動,采取一個相對拉長時間的建倉過程。
問:能簡單介紹下您的投資方法論嗎?
洪流:核心就是“尋找三好學(xué)生”——矢志不渝的去追求好的行業(yè),好的公司以及一個好的價格。好賽道、好行業(yè)、優(yōu)質(zhì)公司、優(yōu)秀的企業(yè)家以及一個合理的價格,我們投資的基礎(chǔ)框架。
最后,成功的投資需要時間和耐心。希望各位投資者不妨把投資放的長遠些,做時間的朋友靜待花開。

*風(fēng)險提示:投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險收益特征,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。基金過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證,文中基金產(chǎn)品標(biāo)的指數(shù)的歷史漲跌幅不預(yù)示基金產(chǎn)品未來業(yè)績表現(xiàn)。基金投資需謹慎。

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