波動(dòng)市場(chǎng)下，F(xiàn)OF一籃子基金的優(yōu)勢(shì)

市場(chǎng)的波動(dòng)更突顯FOF類資產(chǎn)的價(jià)值，F(xiàn)OF因其為組合的組合。同時(shí)，由于FOF比權(quán)益類基金、固收類基金等傳統(tǒng)類別的基金多一個(gè)分析維度。FOF基金經(jīng)理不僅僅分析資產(chǎn)的基本面，還可以對(duì)底層基金經(jīng)理投資哲學(xué)、投資方法論、投資風(fēng)格等全方位的研究。因此，F(xiàn)OF更容易穿越資產(chǎn)本身，進(jìn)而基于資產(chǎn)配置框架，為基民提供更為優(yōu)秀的長(zhǎng)期回報(bào)。我們知道，無論是哪種組合，長(zhǎng)期而言其收益80%以上來自于資產(chǎn)配置，因此FOF或是提升基民體驗(yàn)的不二選擇。

對(duì)投資者今年基金配置的建議？

基金經(jīng)理的方法論，多為自下而上研究基本面，因此大多會(huì)跟隨市場(chǎng)波動(dòng)。市場(chǎng)波動(dòng)是不確定的，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期基本面是向好的，因此權(quán)益資產(chǎn)仍然是諸多資產(chǎn)類別中的最優(yōu)選擇。因此，建議投資者重視長(zhǎng)期基金經(jīng)理的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，選擇穿越周期的優(yōu)秀基金經(jīng)理，長(zhǎng)期持有。

因中國(guó)資本市場(chǎng)存在較強(qiáng)的散戶特性，短期受情緒波動(dòng)劇烈。而市場(chǎng)短期的beta收益遠(yuǎn)大于alpha收益，投資者往往難以承受其短期波動(dòng)。因此，基金的選擇應(yīng)更加重視對(duì)市場(chǎng)本身的研究，尤其是對(duì)周期的研究。如果投資者無法自上而下看清周期的位置，也無法自下而上觸及基金經(jīng)理本人的投資哲學(xué)和價(jià)值觀，那么，最好的方式之一就是投資優(yōu)秀的FOF。