自今年2月中旬以來(lái)，港股市場(chǎng)的大型互聯(lián)網(wǎng)公司股價(jià)走勢(shì)顯著承壓，主要受平臺(tái)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管措施逐步收緊、全球范圍內(nèi)“宅經(jīng)濟(jì)”紅利減退和美債收益率走高等三大因素所制約。不過(guò)，站在2021年年中的時(shí)間點(diǎn)上來(lái)看，上述的三大不利因素所帶來(lái)的負(fù)面影響正在邊際減退，港股互聯(lián)網(wǎng)的長(zhǎng)線(xiàn)布局價(jià)值逐漸浮現(xiàn)。

從市場(chǎng)整體方面分析，港股包含了大量以新經(jīng)濟(jì)為代表的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，如信息技術(shù)、先進(jìn)制造業(yè)、新消費(fèi)、生物醫(yī)藥、物業(yè)服務(wù)等行業(yè)的龍頭公司，這些標(biāo)的相對(duì)來(lái)說(shuō)在A股仍然比較稀缺。港股中科技股的PE僅相當(dāng)于A股創(chuàng)業(yè)板、美股納斯達(dá)克的一半，其吸引力相對(duì)較強(qiáng)。而政策對(duì)市場(chǎng)的影響，雖然短期對(duì)市場(chǎng)形成一定利空，但對(duì)于行業(yè)的長(zhǎng)期的規(guī)范發(fā)展是較利好，所以長(zhǎng)期看好港股科技股。

同時(shí)，今年港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司股價(jià)表現(xiàn)和港股市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱有一定的關(guān)系。但放在一個(gè)較長(zhǎng)的維度來(lái)看，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司在全球都是非常好的商業(yè)模式，客戶(hù)基數(shù)大，在很多領(lǐng)域形成了相對(duì)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。雖然這些公司股價(jià)經(jīng)過(guò)了一番調(diào)整，但仍看好中長(zhǎng)期前景。

我們認(rèn)為，近期資者避險(xiǎn)情緒仍將發(fā)酵一段時(shí)間，但經(jīng)歷調(diào)整后的港股市場(chǎng)已具備明顯的配置性?xún)r(jià)比，反壟斷事件利空逐漸出盡，基本面穩(wěn)定向好的港股互聯(lián)網(wǎng)公司將迎來(lái)新機(jī)遇。

注：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。