接下來，我們再來了解一下洪流：

在資本市場里，提到平衡型GARP策略，最知名的基金經(jīng)理應(yīng)該非嘉實基金洪流莫屬。這位有著21年投研經(jīng)驗的職場“老將”，歷經(jīng)多輪牛熊考驗，獲得超額收益的范圍廣泛。

市場上極其優(yōu)秀的基金經(jīng)理背后的投資模式都隱含著非常經(jīng)典的GARP策略。

平衡投資，需要管理人對各個行業(yè)的商業(yè)模式有著深入的了解，且有能力在不同賽道之間進行合理切換。這對于市場上的絕大多數(shù)基金經(jīng)理而言都是特別大的挑戰(zhàn)。

作為國內(nèi)GARP投資策略的領(lǐng)軍人，洪流在踐行成長和價值并重的平衡型GARP策略的過程中極具競爭力，他能夠更加前瞻性地審視和提前布局各類資產(chǎn)機會，曾先后多次獲得過金基金獎、明星基金獎。

我們看看他的產(chǎn)品業(yè)績，各年度均實現(xiàn)正收益，且大幅跑贏基準，長期超額回報明顯。優(yōu)秀的成績也使他得到了廣大投資者的青睞，目前洪流整體在管基金規(guī)模達283.85億元。

下面，小編吐血整理了洪流給投資者的投資建議，真真切切、滿當當?shù)母韶?，字字珠璣，快一起來學習吧！

1.基金市場賺錢難，核心原因是什么？

2、投資者的投資行為往往采取追漲殺跌，往往在市場熱度較高或者估值水平較高的時候殺進去，在市場情緒或者估值偏低的時候賣出，這樣的交易行為無形中使得回報打了折扣。

Ps：中國資本市場出現(xiàn)了中長期慢牛的變化趨勢，使得產(chǎn)品凈值的穩(wěn)定性得到了提高，投資者相對長期的投資方式，在合理的市場位置上做大的配置是獲取長期回報的好的方式。

2.無法耐心長期持有一只基金，原因是什么？

A股市場的歷史上波動率偏高，在偏高的市場里很多投資者階段性參與到資本市場，而不是跨牛熊周期進行的配置；投資者對市場上這么多基金產(chǎn)品的認識相對來說不夠?qū)I(yè)和全面，大家沒有采取資產(chǎn)配置的思路進行投資。

我們投資資本市場，主要是把我們的閑錢配置到一類長期可持續(xù)增長的資產(chǎn)上去，堅持這樣的方向，輔之以專業(yè)的投資、逆向投資和長期投資，投資人是能夠拿的住一只比較好的基金產(chǎn)品。

從A股自身演進來說，目前已經(jīng)處在一個全球化、機構(gòu)化的大的背景之中，外資不斷增加對國內(nèi)優(yōu)秀龍頭公司的配置，國內(nèi)市場機構(gòu)投資者的配置方向也是在A股里不斷優(yōu)中選優(yōu)，A股中優(yōu)秀的公司也呈現(xiàn)出越來越稀缺的狀態(tài)。我們有理由相信，隨著投資者結(jié)構(gòu)從散戶化市場逐漸到機構(gòu)化加速演進，A股市場長期具有成長性和長期回報價值的資產(chǎn)一定會越來越多地成為機構(gòu)投資者關(guān)注的方向。對于個人投資者來說，較好的選擇是把手里的閑錢買成優(yōu)秀的基金產(chǎn)品，并通過這些基金產(chǎn)品為自己選出最優(yōu)質(zhì)的公司并長期獲取穩(wěn)定回報。

3.基民可以抄頂流基金經(jīng)理的作業(yè)嗎？

大家看到基金的投資組合，都是上個季度的組合，公布的時候他們的組合可能發(fā)生了很大的變化，這個變化其實是個人投資者難以追隨的。三個月里很多公司的股價波動劇烈。大家如果只是單純因為一位機構(gòu)投資者買了這個股票就去抄作業(yè)，卻沒有基于建立在研究基礎(chǔ)上的資產(chǎn)配置，潛在風險很高。

4.如何理性理解“抱團股”？

所以，我對“抱團股”的理解，是每個特定國內(nèi)外經(jīng)濟成長周期的主線，且具備符合成長的長期邏輯，并得到機構(gòu)重點關(guān)注的品種?！氨F股”只是結(jié)果，而不是過程。

5.您的投資組合是不是也有抱團股？

沒有任何一個機構(gòu)投資者愿意給別人抬轎子，我們挖掘個股，是建立在嘉實基金深度的產(chǎn)業(yè)研究和公司的深度研究基礎(chǔ)之上，是對行業(yè)的發(fā)展前景看好、公司的長期競爭力、企業(yè)家精神的基礎(chǔ)上做的長期配置。而不是簡單說我買的跟別人一樣就叫抱團，不是的，也許我買的可能是下一個被其他的機構(gòu)投資者關(guān)注的對象，也可能是未來成為機構(gòu)投資者進行抱團的品種。

6.不少投資者最近虧地較多，如何調(diào)整策略和心態(tài)？

基金大虧的概率很低，如果大家關(guān)注優(yōu)秀基金的長期歷史表現(xiàn)，絕大多數(shù)投資人都是賺打錢的，我自己買的基金年化回報超20%。

投資基金，首先要了解這個基金經(jīng)理，以及投資理念、投資方法、歷史業(yè)績、回撤控制情況，所在管理公司是基于研發(fā)驅(qū)動還是交易驅(qū)動的平臺等，基民需要有專業(yè)的認知基金產(chǎn)品和基金經(jīng)理的能力。

第二，大跌大買，小跌小買，不跌的時候可以多看看（多研究以下基金經(jīng)理和基金公司）?；甬a(chǎn)品絕大多數(shù)都是普通老百姓買，缺點是往往容易跟著市場情緒走，因此有個現(xiàn)象是，容易銷售爆款基金的時候很難賺錢，反而在銷售門可羅雀的時候發(fā)行的產(chǎn)品收益率往往是很高的。

第三，需要有一定的逆向意識，當市場特別擁擠和關(guān)注度很高的時候，獲利很多的投資者可以做一些調(diào)整；當市場低迷的時候，也就是很多人虧錢的時候，可以加大配置的力度。歷史上無論是在3000點還是3300，逆勢加倉往往能獲取一個不錯的長期回報。

7.市場上有開放式基金和封閉式基金，該怎么選？ 

開放式基金——對于有長期定投想法的基民更有利，比如說他覺得市場到了一個低的位置，需要增加配置，開放式產(chǎn)品往往提供了很好的載體。對于不同持有周期的人來說，偏中短持有周期或者現(xiàn)金流管理周期比較短的基民可能更加適合開放式基金，更適合開放式基金產(chǎn)品。

8.基金市場賺錢難，核心原因是什么？

判斷次數(shù)很難，但是至少是有機會的，今年就是非常好的時點，大家變得更加謹慎了，市場出現(xiàn)了門可羅雀的情況。這不是壞事，出于謹慎，出手得朝著目的性和業(yè)性的方向去配置。四五月份的時候，出現(xiàn)了比較好的買點，大概率來說，在這樣的時間點配置新的基金產(chǎn)品，長期回報率和風險收益率在上升；第二，還是要定投，如果想獲取穩(wěn)定的長期回報，比如你是拿工資的上班族，每個月有閑錢做定投，可以在市場跌得比較多得時候，按照周或者按照天定投，如果市場一直在漲，可以放緩定投的節(jié)奏。

短期來看四五月份是非常好的市場配置時點，如果長期來看的話，我覺得任何時候都是加倉專業(yè)產(chǎn)品的好時機。

9.定投周期幾年合適？止盈點怎么設(shè)置？

有一種方式，圍繞著指數(shù)，指數(shù)跌到某個階段，可以加大定投力度，但是指數(shù)漲到偏熱的時候可以做些調(diào)整；還有一種方式，假如選中了一個非常優(yōu)質(zhì)且長期年化收益率非常合理的基金，我愿意定投的時間非常長，只要這個基金經(jīng)理不變、基金公司研究實力在不斷增長，我就愿意進行長期配置，除非我要退休、外出旅游等需要用錢的時候，才會贖回。讓利潤噴泡是我們做資產(chǎn)配置最快樂的事情。

10.幾萬塊錢炒股長線好，還是短線好？為什么？

我個人建議咱們的投資人不去從長線和短線的維度糾結(jié)投資門道。這就像是刻舟求劍的認知，有舍本逐末的風險。其實投資應(yīng)該以風險收益比為準，當風險收益比有吸引力時進場，不合適時離場。至于是長線還是短線我認為只是表象，取決于風險收益比變化的快慢，是個被動的結(jié)果。

11.對于資產(chǎn)較少的年輕人，有什么投資意見？

原來無風險收益率高的時候，存款會比較劃算，但是當無風險收益率和宏觀經(jīng)濟增長率出現(xiàn)下行，年輕人更應(yīng)該把原來每個月定期存儲的錢至少分解出來一部分放在選中的優(yōu)質(zhì)基金里，但是得記住了，不是網(wǎng)紅的基金產(chǎn)品。

12.給投資者推薦兩本書

我原來最喜歡看的書有兩本，都是彼得·林奇的書，一本書叫《戰(zhàn)勝華爾街》，推薦給普通投資人，書是很常識化去告訴大家怎么投資。第二本書叫彼得·林奇的《成功投資》，非常經(jīng)典，這本書我在20年前看過，但只有做了基金經(jīng)理后，才真正理解他講的那些非常簡單的話的實際價值。往往投資的成功就是因為你對常識有著超過常人的理解，因為很多時候大家會覺得是常識，往往視而不見。

注：數(shù)據(jù)來源定期報告，截至2020年末。嘉實策略增長成立于2006/12/12，邵健2006/12/12-2013/6/7，邵秋濤2010/11/25-2012/1/4，張弢2012/1/4-2014/3/28，劉美玲2013/12/21-2016/1/22，丁杰人2014/3/28-2017/1/12，謝澤林2016/9/30-2019/8/23，董福焱2019/8/23至今，洪流2019/9/28至今。嘉實策略增長近五年完整業(yè)績及比較基準2016（-25.01%/-7.40%），2017（11.99%/16.22%），2018（-32.12%/-18.21%），2019（42.24%/27.79%），2020（54.26%/21.45%）。

風險提示：基金投資需謹慎。投資人應(yīng)當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。